东莞市升鸿国际物流有限公司于2009经深圳市工商局注册成立，并取得商务部批准的国际货运代理空运一级代理企业，于2012年获得交通部颁发的N.V.O.C.C.无船承运人资质。公司自成立以来，备受同行业的关注和支持。2012年，公司荣誉加入深圳市航空运输协会（SZIATA）会员单位。2014年，公司法人被荣誉选为深圳市前进联盟商会会董。公司自2010年初步确立以跨境电商小包空运，快递，海运为主营产品以来，以诚实，诚信的服务理念，迅速取得了国内跨境电商企业的认可和肯定。公司主要经营台湾，香港，东南亚跨境电商小包专线，提供COD、海外仓的专业服务。公司拥有由多辆大型拖车，箱式货车组成的安全快捷的24小时上门收件车队，完善的的EMMIS货件跟踪，价格查询和客户管理系统。

中长期看，参考国内电商经验，尽管国内复工复产持续推进，线下营业场所均逐步开放，但是线上渗透率及其同比增速并未明显回落，而是始终保持高速增长。因此我们对于国外线上渗透率的增速保持乐观观望的情绪。疫情前我国网购渗透率年均增长中枢在3%左右；疫情期间网购渗透率同比提升近5%-6%。5月随着复工复产率持续回升过程，网购渗透率仍然保持同比5%-6%的提升。

为什么我们关注电商渗透率的持续性，因为这几乎直接决定了与之密切相关的国内跨境物流公司的增长潜力。此外，从下游快递业务量增速验证的角度看，今年疫情推动快递业务量增速上升，在复工复产持续推进后仍有明显的延续趋势。我们认为，快递行业作为电商的直接下游，数据层面具有很强的印证作用。2017-2019年，快递行业业务量增速分别达到28%，26.6%，25.3%，增速逐步趋缓。2020年1-2月，疫情严重冲击快递行业网络，叠加春节加盟商休假，行业业务量出现暂时负增长；3-4月逐步复工复产后，虽然各地线下疫情防控措施依然严厉背景下，但快递行业业务量受线上渗透率持续提升驱动，行业保持30%-40%的高速增长。到6-8月，国内线下零售全面解除封禁，线下各类零售店面销售持续恢复的背景下，线上购物需求拉动的快递业务量增速并没有明显回落，反而继续保持高速增长。6-8月行业快递业务量增速分别达到36.8%，32.2%，37.3%，均高于去年统计业务量增速5%-6%以上。

从品类角度来看，我们发现跨境电商出口中占比较高的品类正是美国电商渗透率相对较低的品类，也是我们预计未来增量空间Zui大的品类。跨境出口电商的主要品类为电子产品（占比约21%），服装服饰（占9%），家居园艺（占7%），户外用品（占5%）、健康美容（占5%）以及鞋帽箱包（占5%）等。通过从品类层面的对比，我们可以看到海外服饰、家用电器、消费电子、健康类和玩具游戏等线上渗透率仍显著低于国内，未来的增长空间仍然较高。品类相对契合的另一大原因在于，国内自主品牌随着海外需求提升而乘势崛起，通过更高性价比、更优质的服务质量正在逐步走向海外。国内跨境电商通过缩短分销链路，直接向海外电商供货销售，相比线下和海外电商原有供货商更具成本优势，从而使得国内跨境电商能充分分享海外电商渗透率带来的海量订单红利。此外，在电商模式层面，跨境电商B2C电商增速高于传统B2B，占比持续提升。随着B2C跨境电商发展，越来越多国内品牌直接入住国外知名电商平台，实现对海外客户的销售。B2C模式体现了跨境电商更加“短链“，分销效率更高的趋势，对国际贸易物流服务业带来了更高要求的需求。

在这里其实出现了广义与狭义的问题。在我开始进行跨境物流研究之初，发现第三方咨询与官方之间对跨境电商的统计口径出现区别，数据差距之巨大，甚至如千亿级与万亿级之差。对于跨境电商的不同定义，决定了不同统计口径下跨境电商规模的区别：2019年，广义的跨境电商市场规模在10.5万亿，其中考虑到B2C类交易，则预计在2万亿左右。但在我国海关的统计口径中，仅统计注册地在境内、与海关联网的交易金额，2019年仅为1862亿。尽管口径和规模相去甚远，但二者都在过去体现出了很强的成长趋势。我们认为，随着跨境电商越来越成为我国重要的外贸方式，海关对此的监管也大概率将逐步全面化，官方监管口径下与第三方的统计数字之间的差距将缩小。